2014-07-07

【主場新聞】丘亦生:遠比佔中驚嚇的金融危機 (5043)


佔領中環未發生,全中環離奇地驚青,四大會計行、多個商會分別登反佔中廣告,金管局總裁陳德霖上月更親自率領銀行業做應變演習。不過,真正金融危機,總是源於金融系統的秩序失衡,而非金融中心幾條街的秩序問題。我擔心,中環精英擔憂的癱瘓中環未發生,內地爛賬黑洞率先禍連香港。

內地爛賬黑洞近月越鬧越大,風波始於上月初,內地資源公司德正資源及其關聯公司倉儲於青島港(6198)的金屬商品,向不同銀行重複抵押,騙取貸款,涉及多達18家金融機構,已向法院作出起訴的涉案金額達52億元人民幣。黑洞有幾大,仍是人言人殊,《21世紀經濟報道》早前指德正系,貸款涉及160億人民幣(約200億港元)。但《華爾街日報》引述商品交易員,估計德正系貸款可能高達45億美元(348億港元),大部分是中資銀行的貸款,外資銀行如花旗、法巴、法國Natixis、荷蘭銀行、南非標準銀行,都傳中招,外間亦估計外資銀行在青島港損失,或者超過5億美元。

渣打(2888)行政總裁冼博德早前公開承認,集團在青島港涉及商品貸款約2.5億美元。最大問題是,銀行無法到青島港的庫存設施點算,最後有多少貸款爛尾,在中國的低透明度下,銀行都是得個估字。

不單青島港出事,蓬萊港傳爆出類似的重覆抵押金屬商品騙案,最新進展是,騙案蔓延至石油化工業。路透社上周引述內地警方和貿易界消息,當局正在調查存放在天津港約3萬噸石化貨品,價值約3億元人民幣。警方懷疑貨物被用作重覆融資、抵押、並出售予多名買家,如中石油集團旗下貿易部門中聯油。

內地貸款出事,內銀固然首當其衝受到衝擊,但香港銀行近年積極搞「內保外貸」,對內地客戶放貸的規模直線上升,也難以獨善其身。金管局數字顯示,2008年,所有香港認可金融機構對中國內地非銀行業相關貸款,不足1萬億港元。但截至今年首季,香港整體銀行業的中國內地相關貸款已上漲至2.87萬億港元,佔整個香港銀行業總資產14.4%。

個別銀行的中國貸款比例相當顯著,東亞(0023)去年年報顯示,內地貸款佔墊款總額超過四成,中銀香港(2388)去年底在香港以外貸款金額,也佔總貸款三成,估計不少是來自內地。

貸款騙案是內地信貸緊絀多時的後遺症,地氈底可能隱藏更大問題,國際貨幣基金組織今年4月發出的報告,預警港銀內地貸款增加的風險,內地爛賬黑洞再惡化,港銀肯定要上身。

自上月初青島港醜聞連環爆之後,我未察覺到金管局有大動作防備。或者,金管局忙於準備上月中預防佔中演變預算案。當日金管局假設中環區發生特殊情況,率領55間銀行模擬啓動應變預案,金管局更加專程向傳媒發相,以顯示陳德霖親自督師。其他金融機構防患意識同樣高漲,七月一日大遊行之後,學聯發起預演佔中,有銀行大廈預先落閘、甚至裝木板防衝擊,港交所大堂無端端搞「內部活動」落閘,連新股上市儀式都要讓步。

七月二日開市,港股衝上今年新高,金融機構的驚定先反應,成為諷刺的反高潮。金融業與其花時間高調投身反佔中政治表態,倒不如做好把關工作。我肯定,市場樂於見到陳德霖率領銀行做多幾次Stress test,多過見到佢同班Banker一齊「攝高衫袖」預防佔中。

刊於蘋果日報,金融中心版



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